例えば右のC/Fでは、営業活動で９０万円増えました。新しい固定資産２０万円は営業する上でどうしても必要な資産であり、借入金も経営上必要なものとします、固定資産の売却収入は以前購入して出て行ったキャッシュが戻ってきただけです。有価証券の取得は普通は営業には関係ありません。そこで、FCFは９０－２０－５＝６５で６５万円となるのです。もし、有価証券の取得がどうしても、取引先にお願いされ、購入しなかったら売上に影響するものでしたら、FCFは６０万円となります。
一般にはこのFCFの数値が大きい企業ほど企業価値が高くなっている傾向があります。自社の過去のデータや同じ規模の同業他社と比較して経営内容を検討する一手段です。今の厳しい経済情勢では、特に営業に結びつかない出費は極力抑えた方がいい事は誰でも理解していると思います。
しかし、それと共にFCFを上げる為の企業方針も必要なのです。仮に来期１０万円の借入金返済があるとしたら、最低でも１０万円のキャッシュインフローが必要です。１０万円の利益ではなく現金収入です。その為には５０万円の機械の購入を考えているなら６０万円の現金収入が必要です。
６０万円を営業活動で得るためには、「いくら売上げて，いくら仕入れるのか？」「売掛金の回収や買掛金の支払サイトはどうするのか？」検討しても「売上が見込めず、かと言って仕入原価も落とせない」、５０万円なら営業活動で得られそうなら、「５０万円の固定資産を４０万円に下げてもらうのか」、それが駄目なら、「借入金の返済１０万円を待ってもらうのか」。
この様な考え方を企業方針を決めるときに加味すれば、最低限必要な金額が見えてきます。 そして、それ以上に企業価値を上げるためには、一体、何をどれだけ活動すればよいのか見えてきます。黒字倒産の増加や資金繰りが厳しい現在の経済状況では、損益計算書からの目標利益の設定の他に、以上お話した「キャッシュフロー経営」の考え方が企業の経営にはプラスになるのです。
